Die Ertragswertberechnung ist ein Verfahren zur Ermittlung des Wertes eines Unternehmens oder einer Investition, indem man den zukünftigen Ertrag des Unternehmens mit einem Kapitalisierungsfaktor abzinst. Es wird oft verwendet, um den Wert von Unternehmen oder Vermögenswerten zu schätzen, insbesondere wenn diese zukünftige Cashflows generieren. Hier sind die Schritte, die bei der Durchführung einer Ertragswertberechnung normalerweise befolgt werden:

Bestimmung des Zeitraums: Der erste Schritt bei der Ertragswertberechnung ist die Bestimmung des Zeitraums, für den die Berechnung durchgeführt wird. Dieser Zeitraum wird oft als Projektionsperiode bezeichnet und kann je nach Art der Investition und den Bedingungen des Marktes variieren. Üblicherweise wird eine Projektionsperiode von 5-10 Jahren verwendet.

Prognose der Cashflows: Als nächstes müssen die zukünftigen Cashflows prognostiziert werden. Diese Prognosen können auf historischen Daten, Branchentrends und zukünftigen wirtschaftlichen Bedingungen basieren. Es ist auch wichtig, eine angemessene Wachstumsrate und Betriebskosten zu berücksichtigen.

Kapitalisierungsfaktor bestimmen: Der Kapitalisierungsfaktor ist der Diskontierungssatz, der verwendet wird, um die zukünftigen Cashflows auf den aktuellen Wert abzuzinsen. Dieser Faktor hängt von verschiedenen Faktoren ab, wie beispielsweise der Risikobewertung des Unternehmens, der Inflation und den Zinssätzen.

Berechnung des Ertragswerts: Wenn die Cashflow-Prognosen und der Kapitalisierungsfaktor bestimmt wurden, kann der Ertragswert berechnet werden, indem man die Cashflows mit dem Kapitalisierungsfaktor abzinst. Der Ertragswert ist somit der Barwert der zukünftigen Cashflows.

Überprüfung und Anpassung: Es ist wichtig, die Prognosen und den Kapitalisierungsfaktor regelmäßig zu überprüfen und bei Bedarf anzupassen. Faktoren wie Veränderungen in der Branche, Wirtschaftslage und Gesetzesänderungen können sich auf den Wert des Unternehmens auswirken.

Insgesamt ist die Ertragswertberechnung ein nützliches Werkzeug für die Bewertung von Unternehmen und Vermögenswerten. Es ist jedoch wichtig, die Prognosen und Faktoren regelmäßig zu überprüfen und anzupassen, um genaue Bewertungen zu gewährleisten.